Заключение

Страница 1

Актуальность темы исследования обусловлена

Цель дипломной работы

Объектом исследования в дипломной работе является Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Открытие -Акции».

Предмет исследования –

Основной инвестиционной целью фонда является получение долгосрочного прироста стоимости пая, обусловленного ростом курсовой стоимости акций российских компаний.

Фонд ориентирован на клиентов, предпочитающих более высокие доходности и готовых принять риски, характерные для рынка акций.

Инвестиционная стратегия фонда строится на активном управлении, диверсификации и эффективном риск-менеджменте в условиях долгосрочного инвестирования.

Активы фонда инвестируются в недооцененные акции эмитентов первого эшелона, а также наиболее перспективные акции второго эшелона с высоким потенциалом роста.

Основными критериями при выборе активов для инвестирования являются оценка экономических показателей компании, прогнозы перспектив развития, ликвидность её акций. Немалое внимание уделяется и техническому анализу динамики курсов акций отобранных компаний, с помощью чего более четко определяются моменты покупки и продажи бумаг.

Таким образом, средства инвесторов размещаются фондом в основном в акции российских эмитентов. Активы портфеля распределяются между акциями предприятий нефтегазового сектора (такие как Газпром, Лукойл, ), , а также акциями наиболее перспективных эмитентов второго эшелона . Часть денежных средств используются для спекулятивных (краткосрочных) операций. Главные критерии при выборе активов для инвестирования – оценка экономических показателей предприятий, прогнозы перспектив развития, а также ликвидность акций эмитента. В случае ухудшения ситуации на рынке акций, небольшая часть средств инвестируется в наиболее надежные и ликвидные облигации, что позволяет получать небольшой, но надежный доход в периоды нестабильности на фондовом рынке. Когда на рынке складывается благоприятная ситуация, часть портфеля в рамках ограничений, установленных ФСФР для Паевых Инвестиционных Фондов, инвестируется в рынок деривативов (фьючерсов). Данные инструменты в целом незначительно увеличивают риск по портфелю, однако способны приносить значительную прибыль. Наиболее благоприятный срок инвестирования по данной стратегии управления от 1 года. Портфель пересматривается в зависимости от сложившейся конъюнктуры при достижении намеченных целей и с учетом рекомендаций аналитического управления ОАО «Брокерский дома «Открытие».

В рамках дипломной работы было проведено моделирование риска и доходности по модели Марковитца с применением информационных технологий.

Анализируя всю накопленную статистическую информацию, можно заключить, что:

- модель Марковица частично применима к российскому фондовому рынку;

- наблюдается довольно четкая тенденция сокращения риска инвестиций при увеличении количества ценных бумаг;

- модель дает корректные распределения при низком уровне задаваемой доходности инвестиций, что напрямую связано со значениями математических ожиданий;

- для портфеля, состоящего из более чем 8-ми эмитентов, подобрать параметры, перечисленные выше, для получения корректного распределения практически невозможно.

В заключение хотелось бы отметить, что исследования, проведенные нами, не могут однозначно ответить на все поставленные вопросы. Оценивая риск и доходность российского рынка ценных бумаг, мы можем лишь с определенной долей вероятности предположить, что будущая ситуация на фондовой бирже будет укладываться в рамки полученных статистических данных. Наличие огромного количества факторов, напрямую или косвенно влияющих на динамику котируемых эмитентов, не позволяет однозначно спрогнозировать и сократить до нуля риск потери инвестиций, но свести его до минимума с оптимальной доходностью возможно.

На 10 января 2012 г. года портфель ОПИФ акций «Открытие акции» включал в себя акции 25 эмитентов. В третьей главе дипломной работы была рассчитана для каждой из них оптимальная доля исходя из критерия максимальной доходности при заданном уровне риска.

Другие материалы:

Виды и эволюция валютных систем
Развитие валютных систем определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, соответствием принципов построения ее структуры принципам построение мирового и национального хозяйства, мирохозяйственным связям. В соответствии с этим выделяются несколько видов (этапов развития) ме ...

Участники фондовой биржи в России
Субъекты фондовой биржи – юридические и физические лица, осуществляющие свою деятельность на рынке ценных бумаг, они продают, покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчёты по ним, при этом вступая между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг и имея ...

Коммерческий банк, особенности его организации и деятельности
Форма образования банка может быть разной: акционерное общество, унитарное предприятие. Учредителями банка выступают юридические и физические лица, кроме общественных организаций, преследующих политические цели. Учредители – юридические лица должны быть зарегистрированы в установленном законодател ...