Актуальность темы исследования обусловлена
Цель дипломной работы
Объектом исследования в дипломной работе является Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Открытие -Акции».
Предмет исследования –
Основной инвестиционной целью фонда является получение долгосрочного прироста стоимости пая, обусловленного ростом курсовой стоимости акций российских компаний.
Фонд ориентирован на клиентов, предпочитающих более высокие доходности и готовых принять риски, характерные для рынка акций.
Инвестиционная стратегия фонда строится на активном управлении, диверсификации и эффективном риск-менеджменте в условиях долгосрочного инвестирования.
Активы фонда инвестируются в недооцененные акции эмитентов первого эшелона, а также наиболее перспективные акции второго эшелона с высоким потенциалом роста.
Основными критериями при выборе активов для инвестирования являются оценка экономических показателей компании, прогнозы перспектив развития, ликвидность её акций. Немалое внимание уделяется и техническому анализу динамики курсов акций отобранных компаний, с помощью чего более четко определяются моменты покупки и продажи бумаг.
Таким образом, средства инвесторов размещаются фондом в основном в акции российских эмитентов. Активы портфеля распределяются между акциями предприятий нефтегазового сектора (такие как Газпром, Лукойл, ), , а также акциями наиболее перспективных эмитентов второго эшелона . Часть денежных средств используются для спекулятивных (краткосрочных) операций. Главные критерии при выборе активов для инвестирования – оценка экономических показателей предприятий, прогнозы перспектив развития, а также ликвидность акций эмитента. В случае ухудшения ситуации на рынке акций, небольшая часть средств инвестируется в наиболее надежные и ликвидные облигации, что позволяет получать небольшой, но надежный доход в периоды нестабильности на фондовом рынке. Когда на рынке складывается благоприятная ситуация, часть портфеля в рамках ограничений, установленных ФСФР для Паевых Инвестиционных Фондов, инвестируется в рынок деривативов (фьючерсов). Данные инструменты в целом незначительно увеличивают риск по портфелю, однако способны приносить значительную прибыль. Наиболее благоприятный срок инвестирования по данной стратегии управления от 1 года. Портфель пересматривается в зависимости от сложившейся конъюнктуры при достижении намеченных целей и с учетом рекомендаций аналитического управления ОАО «Брокерский дома «Открытие».
В рамках дипломной работы было проведено моделирование риска и доходности по модели Марковитца с применением информационных технологий.
Анализируя всю накопленную статистическую информацию, можно заключить, что:
- модель Марковица частично применима к российскому фондовому рынку;
- наблюдается довольно четкая тенденция сокращения риска инвестиций при увеличении количества ценных бумаг;
- модель дает корректные распределения при низком уровне задаваемой доходности инвестиций, что напрямую связано со значениями математических ожиданий;
- для портфеля, состоящего из более чем 8-ми эмитентов, подобрать параметры, перечисленные выше, для получения корректного распределения практически невозможно.
В заключение хотелось бы отметить, что исследования, проведенные нами, не могут однозначно ответить на все поставленные вопросы. Оценивая риск и доходность российского рынка ценных бумаг, мы можем лишь с определенной долей вероятности предположить, что будущая ситуация на фондовой бирже будет укладываться в рамки полученных статистических данных. Наличие огромного количества факторов, напрямую или косвенно влияющих на динамику котируемых эмитентов, не позволяет однозначно спрогнозировать и сократить до нуля риск потери инвестиций, но свести его до минимума с оптимальной доходностью возможно.
На 10 января 2012 г. года портфель ОПИФ акций «Открытие акции» включал в себя акции 25 эмитентов. В третьей главе дипломной работы была рассчитана для каждой из них оптимальная доля исходя из критерия максимальной доходности при заданном уровне риска.
Другие материалы:
Характеристика рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг - это система отношений юридических и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг. Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.
Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий дл ...
Проблемы управления кредитным риском в банковском
секторе экономики России
Основной проблемой управления кредитными рисками в современных условиях являются отсутствие системы всестороннего и глубокого анализа кредитного процесса, солидной методологической базы и принятие неправильных управленческих решений в условиях неполной информации.
Из-за потенциально опасных для к ...
Условия предоставления кредита
Анализ финансового состояния заемщиков – корпоративных клиентов в данной работе будет проводиться с помощью разработанной нами методики анализа финансового состояния заемщиков – корпоративных клиентов. Рассматриваемая методика анализа финансового состояния разработана нами на основе методики, прим ...