Проблемы и перспективы развития инвестиционных операций коммерческих банков с ценными бумагами

Страница 4

Е-трейдинг получил наибольшее распространение на рынках акций и базирующихся на них производных инструментов, причем в США и Евросоюзе этот процесс принял различные формы. В США его главной формой стали системы прямого доступа (альтернативные торговые системы и электронные коммуникационные сети), которые развиваются в качестве самостоятельных организаций, вне официальных рамок двух ведущих традиционных рынков – Нью-Йоркской фондовой биржи и компьютерной системы NASDAQ.

Совокупность разделенных национальными границами фондовых рынков превращается в единый рынок. По мнению аналитиков, это означает неизбежность дальнейшего укрупнения бирж вместе с действующими в их рамках онлайновыми платформами, что оставляет мало шансов на изменение ситуации в пользу самостоятельных систем е-трейдинга.

На рынках облигаций внедрение технологий электронной торговли происходит заметно медленнее, чем на рынках акций. Это объясняется, прежде всего, тем, что долговые ценные бумаги являются гораздо менее гомогенными, чем долевые: первые различаются между собой по существенно большему числу параметров (размер купонов, срок обращения, периодичность выплат, возможность досрочного погашения или конверсии в другие бумаги и так далее), чем вторые [14].

Еще одним важным шагом к совершенствованию инфраструктуры рынка ценных бумаг станет создание вексельного депозитария. Вексельный рынок в последнее время выглядит несколько старомодно, так как документарная форма векселя плохо вписывается в современную инфраструктуру финансового рынка. Необходимость проверки векселей (в том числе у векселедателя), трудоемкость и дороговизна инкассации затрудняют проведение сделок «день в день», практически закрывают возможность использования векселей в качестве залогового инструмента в операциях МБК со сроками «overnight» и в ряде иных краткосрочных инвестиционных схемах [15].

Немаловажен и финансовый аспект - содержание криминалистической лаборатории, службы инкассации и кассового узла довольно накладно, тем более, если операции с векселями не являются для компании-оператора доминирующими. Особенно остро данная проблема стоит для региональных банков, вынужденных тратить значительные средства для инкассации векселей в Москву и обратно – зачастую большая часть прибыли, заработанная на сделке, уходит на билеты, организацию сопровождения, командировочные. В тоже время сегодня избежать поездок в Москву практически не невозможно, так как только московский рынок способен обеспечить ликвидность, необходимую для крупного оператора.

Поэтому создание вексельного депозитария, выступающего хранителем бланков векселей и их учета одновременно для многих операторов вексельного рынка, весьма актуально и востребовано, так как позволяет "обездвижить" векселя, избавив их от недостатков документарной формы. Именно этими соображениями продиктованы шаги по созданию вексельных депозитариев, предпринимаемые крупнейшими банками и инвестиционными компаниями-операторами вексельного рынка.

Депозитарий является третьим, незаинтересованным лицом, и, следовательно, не возникает вопросов о возможном невозврате ценных бумаг после погашения кредита. Данный факт снижает операционные риски и риски контрагента. Одновременно сокращаются и транзакционные издержки, обеспечивается полностью безопасный режим работы [15].

Другие материалы:

Банковский кредит
В настоящее время во внутриэкономическом обороте применяется в основном денежный кредит. Он представлен прежде всего в форме банковского кредита. Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, предоставляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономич ...

Разработка мероприятий, направленных на привлечение денежных средств ОАО «Уралпромбанк»
При привлечении денежных средств право выбора остается за клиентом, а банк вынужден вести нередко жесткую конкуренцию за вкладчика, потерять которого довольно легко. Ограниченность ресурсов, связанная с развитием банковской конкуренции, ведет к тесной привязке к определенным клиентам. Если круг эт ...

Виды и принципы кредитования
Кредит на неотложные нужды. При выдаче данного кредита банк не отслеживает целевое использование выданных средств. Пенсионный кредит. Предусмотрен для кредитования клиентов пенсионного возраста. Единовременный кредит. Некоторые ограничения, оговоренный в таблице 2.2.2. компенсируются более выгод ...