Тенденции развития российского валютного рынка

Российская статистика валютных операций имеет определенную специфику в методологии расчета показателей, характеризующих объем и структуру рынка. Возможность корректно сопоставлять данные о валютных рынках различных стран появляется 1 раз в 3 года, когда Bank for International Settlement (далее — BIS) выпускает обзор Foreign Exchange and Derivatives Market Activity, характеризующий основные показатели и тенденции развития FOREX. Благодаря опубликованному в сентябре 2007 г. очередному обзору BIS1 появилась реальная возможность оценить последствия либерализации российского валютного рынка и определить, насколько тенденции его развития соответствуют мировым. Сопоставление со статистикой BIS позволяет определить, насколько Россия приблизилась к мировым стандартам не только по снятию ограничений на движение капитала, но и по объему, структуре и технологиям валютного рынка.

Обзор BIS зафиксировал беспрецедентный рост оборотов мирового валютного рынка: темп прироста среднедневного оборота за 3 года составил 71%. Увеличению объема операций на рынке FOREX способствовал рост мировой экономики, интерес инвесторов к иностранной валюте как альтернативе вложениям на фондовом рынке и возрастающая роль управляющих компаний и хедж-фондов. Свою положительную роль сыграло развитие электронной торговли, вышедшей на новые уровни автоматизации и эффективности. Сужение спредов, прозрачность и демократичность доступа к торговым системам помогли привлечь новый круг индивидуальных инвесторов. По экспертным оценкам, на розничную торговлю (retail sector) уже приходится более 10% валютного спот-рынка. Кроме того, расширению рынка способствовали опережающий рост сделок с валютами развивающихся стран и игра на разнице процентных ставок (операции carry trade). В результате действия всех перечисленных факторов среднедневной оборот мирового валютного рынка вырос с 1,88 трлн долл. в 2004 г. до 3,2 трлн долл. в апреле 2007 г. По оценкам участников, в августе—сентябре 2007 г. среднедневной объем торгов на FOREX увеличился еще на 20—30% и достиг 4—5 трлн долл.2

Доля российского сегмента на мировом валютном рынке пока невелика. Среднедневной объем операций в апреле 2007 г., по данным BIS, находился на уровне 50 млрд. долл., составив 1,3% мирового валютного рынка. По операциям спот роль российского рынка значительно выше: на него приходится более 3% мирового оборота, а по срочным сделкам и валютным СВОПам отставание более значительное — удельный вес российских операций менее 1% мирового оборота. Несмотря на невысокие удельные показатели, необходимо отметить устойчивый рост доли российского сегмента. По сравнению с FOREX темпы роста российского валютного рынка выше (рис. 1). Увеличению интереса инвесторов к российским активам способствовали: либерализация валютного регулирования, развитие российского фондового рынка, рост нефтяных цен и укрепление рубля. За 2006—2007 гг. чистый приток частного капитала в Россию составил почти 100 млрд. долл. По данным ЦБ РФ, среднедневной оборот межбанковских кассовых конверсионных операций за последние 3 года увеличился в 2,9 раза — до 91 млрд. долл. в III кв. 2007 г. Еще более высокими темпами рос российский биржевой рынок: среднедневной оборот валютного рынка ММВБ за это время вырос в 3,8 раза, превысив в III кв. 2007 г. уровень в 6 млрд. долл.

Другие материалы:

Порядок предоставления кредита
Банк осуществляет выдачу кредитов населению в пределах имеющихся у него кредитных ресурсов. Механизм кредитования и организация кредитной работы в банке определяется каждым банком самостоятельно на основе действующих рекомендаций Центрального банка. Специфика организации кредитования каждого конкр ...

Оценка эффективности влияния предлагаемых мероприятий на финансовые показатели коммерческого банка
Рассмотрим введение трех конкретных видов вкладов, описанных кратко выше. Цель их введения: расширение клиентской базы, наращение ресурсов и как следствие возможность проведения большего объема активных операций и наращения дохода. Первый из них, принципиально новый вид вклада «Свадебный». Цель да ...

Кредитование физических лиц коммерческими банками
В последнее время все большее количество банков выходят на рынок потребительского кредитования. Как сообщило ГУ ЦБ по Свердловской области, к концу 2-го квартала 2003 г. банки выдали физическим лицам кредитов на 4,3 млрд. руб. – на 55% больше, чем в начале года.[13] Рост кредитов, взятых граждана ...